Режиссером картины является Сэм Рэйми, известный по серии «Зловещие мертвецы» и трилогии о Человеке-пауке. Фильм станет приквелом к книге Фрэнка Баума «Волшебник из страны Оз». В ленте Рэйми речь пойдет не о путешествии девочки Дороти, а о том, как в страну Оз прибыл иллюзионист из передвижного цирка, впоследствии получивший статус волшебника.

Изначально предполагалось, что главную роль в фильме «Оз: Великий и могучий» исполнит Роберт Дауни-младший. В январе 2011 года стало известно, что актер отказался от участия в проекте. Компания Disney якобы вела переговоры с Джонни Деппом. Однако в конечном итоге на роль волшебника страны Оз взяли Джеймса Франко.

Также в фильме Рэйми будут заняты Мила Кунис («Черный лебедь»), Мишель Уильямс («Остров проклятых», «Меня там нет») и Рейчел Вайс («Фонтан», «Милые кости»).